三花转债分析，三花转债上市价格预估

综合考虑两部分增量后，车零的乐观预测是2021年6月30日股价在11.87-16.54元之间，中心值为13.81。回售条款：本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，公司股票任意连续三十个交易日收盘价低于当前转股价格70%的。因此，到2030年三花自制产品市场份额稳定在40%的概率可能高于预期；乐观情况下，假设稳态市场份额为40%。

假设下调转股价格为6元，则按照标的股票最近一日收盘价5.47元计算的转股价值为91.17元。下面将基于自动归零稳态市场份额情景的预期计算称为自动归零保守预测，简称自动归零保守预测；稳态市场份额40%将被称为Auto Zero乐观预测，简称Auto Zero乐观预测。数据来源：顾时跃，股价以2020/12/31BS为基准，未考虑可转债发行带来的资本结构变化等根本性变化。北斯转债赎回最后交易日为7月24日，赎回价格为100.734元/张；

1、三花转债上市价值

认购已于3 月17 日进行。发行规模为4.76亿枚，略小。目前转股价值96.85，评级：A+，预计每签盈利300元。但就在昨天，上市公司董事会发布公告，拟下调晶科转债转股价格。修改后的转股价格不得低于股东大会召开日前两天（2021年6月16日）。公司股票十个交易日平均交易价格与前一交易日平均价格之间较高者，且不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

2、三花转债上市价格

假设三花转债原股东配售比例为60-70%，配售金额为18亿元-21亿元，网上发行金额为9亿元-12亿元，则近期网上有效申购金额三角转债已发行80.6万亿份，普耐转债网上有效申购金额为8.05万亿份。假设三花转债网上有效申购金额为8.10万亿元，预计网上中签率在0.0111%至0.0148%之间。

3、三花转债上市价格预估

认购已于3 月17 日进行。发行规模为10.16亿，规模稍大。目前转股价值98.54，评级：AA-，初始转股价格27.48，每股配股数2.1110。在科创板，300股可配1手，需花费8124元，一签预计盈利250元，安全边际为3%。

4、三花转债上市价格预测

异质结电池/光伏/特高压/硅能源概念； 7月18日认购，发行规模89.6亿，规模超大，中标几率极高，当前转股价值89.09，评级：AA+，初始转股价格38.78，每股配股2.7067 ，400股可分配给11人，花费13820元。预计1手利润250元。安全裕度小于2%。我不会参与债券配发，等待中奖。

但我看了一只AAA级的可转债，券商软件上写的溢价率为负3，我按照102元的转股价值来计算，然后它的可转债挂牌了……显示全部。富尔达的上市或许标志着三花集团在汽车零部件领域的业务全面打开。上市后，或将与三花智控在客户资源方面产生更好的协同效应。

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