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电解铝是通过电解得到的铝。具体来说,它以氧化铝为溶质,熔融冰晶石为溶剂,碳体为阳极,铝液为阴极。通过强直流电后加热至950-970。在电解槽的两个极上进行电化学反应(即电解)而得到的最终铝产品,也称为“原铝”。

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从成本因素来看,水电铝综合成本较低。在考虑碳排放交易价格时,如果以100元/吨的价格出售现货碳排放,则水电铝和火电铝生产一吨电解铝的碳排放成本差异为1322.5元/吨。这必将导致火电铝厂毛利率大幅下降。 2017年,中国主要电解铝行业公司市场份额(按产量)最大的是中国铝业集团,占10%。云南铝业排名第二,市场份额为6.3%。

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如果后续售储有实质性进展,我们仍需关注其实际数量和节奏。考虑到当前铝价处于历史较高水平,铝厂利润较高,下游对高铝价的接受度较差,若有大幅利空释放,仍会对市场产生短期影响,但长期的供应缺口将难以弥补。

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近年来,随着我国双碳目标的出台,电解铝行业加速向绿色低碳转型,电解铝产能开始向清洁能源地区转移。如今,我国电解铝行业能源消耗优势已转向新轨道。过去依靠自备电厂争夺电解铝能源消耗优势的竞争格局,如今转变为以水电铝为主导的新能源产业新格局。

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